進(jìn)入21世紀，在中國經(jīng)濟的高速騰飛之下，環(huán)保意識逐漸蘇醒，國家開(kāi)始對市政廢水、工業(yè)廢水采取環(huán)保專(zhuān)項水環(huán)境整治行動(dòng)。但國內水環(huán)境治理產(chǎn)業(yè)尚處萌芽階段，于是大批體量龐大、產(chǎn)業(yè)鏈綿長(cháng)的外資水務(wù)公司進(jìn)入中國，掀起了一陣圈地和并購狂潮。在十一五期間，外資水務(wù)公司長(cháng)袖善舞，成為中國水務(wù)市場(chǎng)的主導力量。

?十二五時(shí)期，水務(wù)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)規模達到萬(wàn)億之巨，但出乎意料的是，這非但沒(méi)有使外資水務(wù)企業(yè)的神話(huà)延續，相反，市場(chǎng)規模不斷縮小。據E20研究院統計，十二五期間，外資企業(yè)市場(chǎng)份額從十一五期間的50%，跌落到到十二五末期的10%，至今難見(jiàn)復蘇跡象。

“未來(lái)兩年是水務(wù)的洗牌時(shí)期，走下神壇的外資企業(yè)能否挺過(guò)洗牌潮還很難說(shuō)?！敝泄澞芄I(yè)水務(wù)工程董事長(cháng)、總經(jīng)理張和平在接受《能源》記者采訪(fǎng)時(shí)做了大膽的預言。

如今，一些外資企業(yè)黯然退出，一些仍然苦苦堅守市場(chǎng)。未來(lái)，他們又將走向何方?

擴張滑鐵盧

巴黎第十六區，一座灰白色八層小樓屹立在繁華的街道當中，這座建筑便是威立雅全球總部所在地。

? 就在剛剛過(guò)去的2月25日，威立雅的業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )在這里舉行。在談到過(guò)去一年的增長(cháng)時(shí)，其全球CEOJean-MichelHerrewyn興致勃勃地說(shuō)，威立雅集團全球利潤增長(cháng)約70%，其中，作為威立雅的核心部門(mén)，水務(wù)為威立雅貢獻了半數的營(yíng)業(yè)額。然而，但在談到中國市場(chǎng)時(shí)，他卻用極為簡(jiǎn)短的措辭一筆帶過(guò)。根據福布斯雜志數據統計，截至2015年末，威立雅資產(chǎn)達到420億美元，位于500強第376位。1997年，威立雅中標天津凌莊水廠(chǎng)改擴建與20年特許經(jīng)營(yíng)合同，其水務(wù)部門(mén)進(jìn)入中國市場(chǎng)。2013年，亞洲水務(wù)市場(chǎng)為威立雅貢獻了16.7%的份額。

與威與立雅同時(shí)誕生的法國蘇伊士集團旗下的中法水務(wù)，于1992年中標澳門(mén)垃圾發(fā)電場(chǎng)、以及三亞等污水處理廠(chǎng)，逐步向中國大陸擴張。1992年，周俊(化名)加入了中法水務(wù)，負責中國市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。這一年，周俊參與了集團對廣東中山市坦洲水廠(chǎng)的投資建設，這也是中國第一家全部由外商投資建設并經(jīng)營(yíng)管理的水廠(chǎng)。

據周俊回憶：“那時(shí)外企大量聘請精通外語(yǔ)，又懂環(huán)保的留學(xué)生，積極擴張在華市場(chǎng)?！边@段時(shí)間也是兩家外資企業(yè)在中國的快速擴張時(shí)期。

巨大的市場(chǎng)潛力吸引了不少巨頭的進(jìn)駐。2005年8月23日，西門(mén)子工業(yè)系統及技術(shù)服務(wù)集團在上海宣布，正式進(jìn)軍中國水市場(chǎng)。當時(shí)西門(mén)子水務(wù)CEO羅杰樂(lè )觀(guān)的預計，未來(lái)中國市場(chǎng)年度增幅將達到8%。

　然而，十年過(guò)去了，樂(lè )觀(guān)的情緒早已消失的無(wú)影無(wú)蹤。這些進(jìn)駐中國的外資水務(wù)企業(yè)不僅未能從水務(wù)巨頭翹楚的位置上向“全球五百強”更進(jìn)一步，相反，外資企業(yè)從長(cháng)期把持的中國水務(wù)龍頭老大的地位上一路下挫，及至今日，難見(jiàn)復興跡象。

? 2002年，蘇伊士旗下中法水務(wù)遭遇擴張瓶頸，放緩在華市政污水擴張步伐。這一年，周俊離開(kāi)蘇伊士，轉而投身擴張更快的中國生物質(zhì)能源產(chǎn)業(yè)。2013年，北控水務(wù)以2094萬(wàn)立方米/日的水處理總能力超過(guò)威立雅，有業(yè)內人認為這標志著(zhù)國內水務(wù)公司正式取代外資企業(yè)的地位。同樣是在2013年，高調進(jìn)軍中國的西門(mén)子將其下水務(wù)部門(mén)出售給比卡瓦，黯然退出中國水務(wù)市場(chǎng)。

? 此外，2014年，威立雅將天津水務(wù)出售給光大集團。此外，據業(yè)內人士透露，因蘭州飲用水超標事件而身陷囹圄的蘭州威立雅公司也正在掛牌銷(xiāo)售，種種跡象引發(fā)了威立雅在華收縮資產(chǎn)的猜測。此外，外資品牌影響力和公信力的急劇變化。德潤環(huán)境總裁孫明華在2016年水務(wù)戰略論壇上感嘆環(huán)境的變化?！艾F在，再和地方政府洽談時(shí)，外資企業(yè)根本不具備投標資格?！?/span>

? 3月31日，E20環(huán)境平臺再次發(fā)布水務(wù)企業(yè)排行榜。其中，水務(wù)32強企業(yè)中，外資企業(yè)僅僅占據3席(中法水務(wù)，威立雅、勝科)。從業(yè)績(jì)增長(cháng)來(lái)看，除中法水務(wù)維持增長(cháng)外，威立雅、勝科在中國的增速緩慢。

? 2014年，威立雅水務(wù)并無(wú)新項目落地。2015年，雖然威立雅在規模上以1352萬(wàn)噸/日的特許經(jīng)營(yíng)規模排行水務(wù)產(chǎn)業(yè)第六，但其新增規模僅1萬(wàn)噸/日，增速排行跌落至29位。此外，勝科水務(wù)2014年新增規模147萬(wàn)噸/日，而2015年并沒(méi)有新項目。

?“外資企業(yè)現在只能針對一些中國企業(yè)做不了的領(lǐng)域進(jìn)行外包，譬如污泥、危險廢物處理上會(huì )做。所以他們現在不僅不能得罪國內企業(yè)，還要想辦法和這些企業(yè)搞好關(guān)系，處于夾縫中生存的地位?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內人士告訴《能源》記者。

?“高溢價(jià)”末路

? 約在10年前，威立雅和蘇伊士通過(guò)巨額投資驅動(dòng)的市場(chǎng)需求造就了一個(gè)輝煌的成績(jì)單。外企融資成本低，國內企業(yè)在資本回報9%-10%出手收購之時(shí)，威立雅在3%-4%時(shí)就出手。高價(jià)投入之后，通過(guò)協(xié)議中的“水價(jià)換算公式”倒逼水價(jià)上漲，這被稱(chēng)為“高溢價(jià)”。

? 2007年，首創(chuàng )水務(wù)在運作蘭州水務(wù)項目時(shí)，面對經(jīng)營(yíng)周期達二三十年的項目時(shí)，雖然知道以后可以有很好的回報，但也不得不放棄，敗給了采取“高溢價(jià)”戰略，投資達17.1億的法國威立雅公司。在以后的水務(wù)競爭中，首創(chuàng )不得不調整自己的目標市場(chǎng)，不再參與威立雅在天津等大項目的競爭。

? 但這種低效投資造成的惡果正在逐漸浮現出來(lái)。2014年，威立雅運營(yíng)的蘭州水污染事件爆發(fā)，威立雅深陷“高溢價(jià)”的公關(guān)危機當中。

? 高溢價(jià)究竟是不是拖累外資企業(yè)的主因?在兩年前恐怕沒(méi)人會(huì )否認?！笆聦?shí)是有的，不過(guò)近些年外資企業(yè)已經(jīng)收手了?！盓20研究院執行院長(cháng)薛濤告訴《能源》記者。

? 那么國內企業(yè)呢?《能源》記者查閱了西安一家并不知名的水務(wù)BOT公司的商務(wù)計劃書(shū)，其中計劃書(shū)中盈利模式部分顯示：“通過(guò)市場(chǎng)化的水價(jià)機制，推動(dòng)水價(jià)上漲，縮短盈利周期?！倍@與威立雅與蘭州市政府協(xié)議中的水價(jià)換算公式如出一轍。如此推斷，“高溢價(jià)”確實(shí)是拖累威立雅的原因，但國內企業(yè)亦有“高溢價(jià)”的做法，但相比國內企業(yè)，外資企業(yè)對國內水務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

? 一名水務(wù)行業(yè)人士告訴《能源》記者：“2014年蘭州水污染事件的根本在于發(fā)改委的指導文件價(jià)格和外企公司自有資金的時(shí)間成本并不匹配導致企業(yè)和政府之間經(jīng)濟利益沖突。不僅僅是蘭州，實(shí)際上威立雅中標的多個(gè)市政項目都有這方面原因——價(jià)格和之前有出入，預期的收益回報不匹配，只好將其出售?！?/span>

? 威立雅并非外資水務(wù)企業(yè)的孤例。以BOT、BOO運營(yíng)為主業(yè)的外資企業(yè)越來(lái)越少，由于在回款成本上與地方政府有出入，一些地方不具備招標資質(zhì)。大部分外資企業(yè)只做純總承包建設或者設備輸出，只保留先前中標最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)當做自留地。

? “以BOT為主導模式的中國的水務(wù)行業(yè)增長(cháng)已經(jīng)很乏力了。和垃圾發(fā)電等項目一樣，水務(wù)市場(chǎng)就是跑馬圈地。但所有市政工程都有一個(gè)特性——與政府信用相關(guān)。比如蘇州、上海、北京這些財政靠譜，政府制度和職能完善的城市，做水就很穩。但這些地區早已被瓜分殆盡。為了保持業(yè)績(jì)增長(cháng)，一些國內上市公司就到3-4線(xiàn)城市拿項目，項目質(zhì)量也不注重了，但這種業(yè)績(jì)增長(cháng)是資本市場(chǎng)喜歡的，我們很佩服也很羨慕，但我們不敢。大家可以看看世界知名的水公司，那都是現金流充裕，增長(cháng)性很一般的公司，符合債券人士的胃口，但是股票人士不喜歡?！币晃煌赓Y水務(wù)企業(yè)負責人表示。

? 但只從事設備輸出，其資金回報明顯不如BOT帶來(lái)的巨大效益。導致外企巨頭陷入了做不大的尷尬現狀。新年剛過(guò)，在GE水務(wù)部門(mén)工作近5年的李亮(化名)向公司提交了辭呈，轉而加入一家國內并不知名的BOT運營(yíng)商。據李亮透露，GE在BOT、BOO的客戶(hù)還是以國際石油公司多，但國內多數情況僅僅是像EPC、BOT企業(yè)提供設備。在談到GE工作經(jīng)歷時(shí)，李亮流露出幾分不舍，但亦有幾分無(wú)奈。

? 在李亮看來(lái)，根本原因并非技術(shù)優(yōu)勢的喪失，也并非因為技術(shù)成本的昂貴。事實(shí)上，GE開(kāi)發(fā)的ZeeWeed膜生物反應器工藝孔徑達到0.04微米，一步就能實(shí)現中水凈化。而國內生產(chǎn)商平均仍維持在0.1微米上下，需要3-4步反復過(guò)濾。間接造成了高昂的凈化成本。

? “根本原因還是外資企業(yè)風(fēng)險評估流程與國內招標周期不匹配，以及履約精神和合規性。優(yōu)秀企業(yè)對合規尊循性有著(zhù)嚴格的自律?！崩盍裂a充道?！笆聦?shí)上，BOT、BOO屬于重資產(chǎn)投入，能夠創(chuàng )造穩定的現金流，但負債率也很高?，F金流上考核項目質(zhì)量，因此評估比較嚴格。GE在BOT項目上的投標普遍需要半年之久，風(fēng)險評估過(guò)長(cháng)，招標時(shí)間根本跟不上?！倍鴩鴥绕髽I(yè)普遍做法是先拿下項目再說(shuō)，然后“倒逼”業(yè)主漲價(jià)?！皹I(yè)主的投資擺在那里普遍都急著(zhù)追求回報，憑什么等你?！?/span>

? 但設備輸出面臨的最大問(wèn)題則是現金流過(guò)短以及門(mén)檻太低導致的無(wú)序競爭，這稀釋了外企的技術(shù)優(yōu)勢。業(yè)主喜歡用關(guān)系好、報價(jià)低的廠(chǎng)商，外資企業(yè)與國內公司的關(guān)系并不和諧，這早已不是什么新聞。

? 張和平告訴《能源》記者：“歸根到底中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)錯綜復雜，并不是簡(jiǎn)單的經(jīng)濟問(wèn)題，已上升為社會(huì )、政治問(wèn)題。監管不到位導致了招標亂像，最終結果是餓死同行、坑死業(yè)主，這種狀況下，外資企業(yè)難以適應中國市場(chǎng)。如果延續之前的擴張路線(xiàn)，我行我素，不做任何戰略調整，外資企業(yè)不出兩年就要被排擠出中國市場(chǎng)了，前景并不樂(lè )觀(guān)?！?/span>

? 身份轉向

? 在中國加入WTO以后，許多國際知名水務(wù)巨頭搶先進(jìn)入一片空白的中國的水務(wù)運營(yíng)及設備市場(chǎng)。以威立雅、蘇伊士為代表的外資水務(wù)企業(yè)在中國攻城略地，以收購或入股合資的形式，迅速在全國各地建立起大大小小的根據地，接下中國數十個(gè)城市的供水服務(wù);但十二五后期，北控、首創(chuàng )、桑德集團為代表的中國本土水務(wù)企業(yè)的崛起，對外資企業(yè)實(shí)行并購、合圍、反撲，外資水務(wù)企業(yè)不得不固守已得城池。

? 在日益崛起的中國水務(wù)企業(yè)面前，外資企業(yè)的技術(shù)價(jià)格、決策效率和市場(chǎng)公關(guān)等方面均是不可承受之重。面對不斷縮小的技術(shù)差異，戰略轉型成為當下最關(guān)鍵的行為。

? 就在不久前，新加坡勝科水務(wù)在江蘇省南京市江心洲建鄴新中心商業(yè)區舉行南京國際水務(wù)中心(Nanjing ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? International WaterHub)的奠基儀式，主要搞水處理項目的研發(fā)和商業(yè)化，協(xié)調各資源給水務(wù)公司、政府機構和科研院所，提供研發(fā)測試平臺。勝科將允許這些第三方水技術(shù)研發(fā)企業(yè)使用其在全中國的水務(wù)設施進(jìn)行技術(shù)測試，以支持研發(fā)項目從測試階段走向市場(chǎng)化。

? 另?yè)咏鼊倏频囊晃粯I(yè)內人士透露，勝科中國公司剛剛經(jīng)歷了人事調整，其全球總裁鄧健輝同時(shí)兼任中國地區總裁。而這也側面反映了中國市場(chǎng)對外資企業(yè)的重要之處。

? 這并非外資企業(yè)第一次以技術(shù)轉讓的模式參與中國水務(wù)市場(chǎng)，事實(shí)上，不少外資企業(yè)都正在由跑馬圈的運營(yíng)商轉型為技術(shù)輸入平臺。2014年，威立雅和光大國際、青島排水這兩家持大股的項目公司簽訂技術(shù)支援協(xié)議。規定威立雅將向項目公司提供有關(guān)生產(chǎn)運作服務(wù)、統籌及人力資源管理服務(wù)、行政服務(wù)及財政服務(wù)的建議，并在每個(gè)季度收取服務(wù)支援費。

? ?可以說(shuō)，在經(jīng)歷了被邊緣化的十二五后，多數外資水務(wù)正在經(jīng)歷一個(gè)由項目具體運營(yíng)到技術(shù)輸入平臺型的公司。

? ?2015年底，蘇伊士環(huán)境與重慶水務(wù)共同出資組建了德潤環(huán)境，蘇伊士環(huán)境的股權僅僅占比25%。在業(yè)內諸多人士看來(lái)，這種有限度的擴張策略也是一種平臺化的形式，只是相比與勝科水務(wù)平臺?！鞍压芾頇嘟唤o更熟悉中國市場(chǎng)的內資企業(yè)以避免風(fēng)險，而同時(shí)向國內輸入技術(shù)保障項目的高效運營(yíng)?！?/span>

? “事實(shí)上，外資企業(yè)仍然掌握著(zhù)一些核心技術(shù)，譬如防止網(wǎng)管水滲漏、污水中富含有機物與礦物質(zhì)的處理技術(shù)等等，而且外資企業(yè)的管理模式都是十分先進(jìn)的，這些仍然是外資企業(yè)的最大賣(mài)點(diǎn)?！币晃凰畡?wù)行業(yè)工程師表示。

? ?但告別了重資產(chǎn)領(lǐng)域，也預示著(zhù)規?；瘮U張時(shí)代的終止。引用蘇伊士環(huán)境董事會(huì )秘書(shū)范曉軍的話(huà)說(shuō)：“我們不可能像首創(chuàng )、北控、碧水源那樣大規模地做資產(chǎn)，這個(gè)舞臺上，外企已經(jīng)不是主要的玩家了?！?/span>